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SOCIEDAD. El auge de BITCOIN, ¿es sólido o fruto de una nueva burbuja?

 


Bitcoin logró un aumento notable en 2020 a pesar de muchas cosas que normalmente harían recelar a los inversores, incluidas las tensiones entre Estados Unidos y China, el Brexit y, por supuesto, la pandemia internacional del COVID-19. Desde un mínimo del año en los gráficos diarios de US $ 4,748 (£ 3,490) a mediados de marzo, cuando los temores de una pandemia se afianzaron, bitcoin subió a poco menos de US $ 30.000 a fin de 2020.

Desde entonces, ha subido a máximos históricos por encima de los US $ 38.000, ocupando titulares día tras día y haciendo subir los precios de otras criptomonedas al mismo tiempo. Entonces, ¿qué ha impulsado esta enorme apreciación de los precios? ¿Es diferente a la burbuja de 2017 ?

Precio Bitcoin / US $ 2016-21


Una de las razones del aumento masivo de precios es que ha habido una gran afluencia de inversores de instituciones a gran escala , tales como planes de pensiones, fondos de dotación universitaria y fondos de inversión. Este no fue el caso durante el último mercado alcista en 2017, en el que el precio de bitcoin se multiplicó por 20 hasta casi 20.000 dólares, solo para volver al mínimo de 3.000 dólares un año después.

En 2017, el ecosistema de la criptomoneda estuvo dominado por inversores minoristas individuales, muchos de los cuales se sintieron atraídos por la escasez de bitcoins y el hecho de que se encontraba fuera del sistema financiero global. El mercado alcista de 2017 tenía todas las señales de una burbuja financiera clásica y los inversores estaban comprando por "miedo a perderse" (FOMO).

Un movimiento convencional de mercado

Esta vez, grandes nombres como el inversionista multimillonario Paul Tudor Jones (ver video) y el gigante de seguros MassMutual han invertido mucho, mientras que incluso ex detractores como JP Morgan ahora dicen que Bitcoin podría tener un futuro brillante. Todo esto ayuda a aumentar la confianza en la criptomoneda e indica que se está volviendo más común.

Bitcoin también ha sido respaldado por algunas grandes marcas de pago orientadas al consumidor. PayPal ahora permite a los clientes comprar, retener y vender bitcoins directamente desde sus cuentas de PayPal. La empresa rival de pagos digitales Square informó en noviembre de 2020 que más de sus usuarios de Cash App están comprando la moneda digital, y comprando más en promedio que antes. 

El número de proveedores que aceptan bitcoins como forma de pago está creciendo rápidamente.

Posiblemente lo más importante es que Visa se ha estado acercando a bitcoin. En octubre de 2020, anunció un puñado de tarjetas de crédito y débito relacionadas con bitcoins con el principal intercambio de criptomonedas CoinbaseCon más y más formas de usar bitcoin, debería significar que más personas querrán utilizar y  mantener este sistema de pago.

Bitcoin también se ha vuelto mucho más maduro desde los días en que se usaba principalmente como un método para comprar medicamentos en la web oscura en Silk Road . Las carteras digitales, las claves y los intercambios de Bitcoin son más fáciles de acceder y hay mucha más información confiable que antes.

La introducción de productos financieros como futuros y opciones de bitcoins, así como fondos relacionados con blockchain , ha permitido que se involucren inversores que, de otro modo, podrían haber tenido miedo a la volatilidad. Los futuros de Bitcoin significan que los inversores pueden especular sobre la caída de los precios al "quedarse cortos" en la criptomoneda. El premio Nobel Robert Shiller ha sugerido que la burbuja de 2017 podría haberse relacionado con el hecho de que no había futuros de bitcoins en ese momento.




La cobertura de la inflación

Además de todo este entusiasmo general, la carnicería provocada por COVID-19 ha llevado a enormes paquetes de estímulo de gobiernos de todo el mundo y a muchos bancos centrales que imprimen más dinero. Esto podría impulsar la inflación, lo que a su vez reduce el poder adquisitivo de las personas. De hecho, el año pasado, la Reserva Federal de Estados Unidos señaló que sería un poco más tolerante con el aumento de precios cuando relajó su objetivo de inflación del 2%.

Frente a esta amenaza, las inversiones como bitcoin se consideran una reserva de valorEl número máximo de bitcoins que existirá alguna vez se establece en 21 millones (a menos que cambie el protocolo), y ya hay alrededor de 18,5 millones en circulación.

El suministro de nuevas monedas también se está desacelerando porque la recompensa que reciben los mineros de bitcoin por verificar las transacciones en la cadena de bloques se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro años : cayó de BTC12.5 a BTC6.25 en mayo pasado. Esta escasez es comparable a la de los metales preciosos.


Incluso los bancos centrales están adoptando las criptomonedas. Rusia, China, Canadá, la UE y muchos otros ya están trabajando en las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) para sus países o publicando documentos técnicos que detallan sus intenciones de hacerlo. Esta es una señal obvia de que los poderes que están en el viejo mundo financiero ven las criptomonedas como el futuro. Mientras tanto, el regulador federal de EE.UU. ha anunciado que los bancos minoristas pueden realizar pagos con monedas estables, que son criptomonedas vinculadas a las monedas tradicionales.

¿Qué es lo que sigue?

Por lo tanto, parece que la reciente apreciación del precio de bitcoin puede tener más sustancia que en 2017. Pero no todos están de acuerdo. El economista jefe y estratega de Rosenberg Research and Associates, David Rosenberg , cree que Bitcoin está en una burbuja y los inversores no entienden cómo funciona.

Rosenberg está bien posicionado para comentar sobre las burbujas, ya que es conocido por identificar la burbuja del mercado inmobiliario estadounidense que condujo a la crisis financiera mundial de 2008-09. Él cree que los inversores no entienden cómo funciona bitcoin y está en una burbuja clásica de seguimiento de la manada (aunque desde entonces ha admitido que él mismo no es un experto en la criptomoneda). Mientras tanto, la gran volatilidad en el precio sigue siendo un problema importante, que seguirá preocupando a algunos inversores institucionales.

Entonces, ¿qué creer? Hay muchos pronósticos muy optimistas para el precio de bitcoin en 2021. Tyler y Cameron Winklevoss, los fundadores del principal exchange de criptomonedas Gemini, creen que Bitcoin eventualmente alcanzará los 500.000 dólares por moneda, mientras que un analista de Citigroup sugiere un precio de 318.000 dólares para diciembre de 2021 .

Obviamente, estos personajes tienen "interés en el juego" y estos números pueden ser demasiado optimistas. Sin embargo, en marzo de 2020 la perspectiva de que Bitcoin alcanzara los 30.000 dólares parecía imposible. Dondequiera que vaya el precio desde aquí, la fortuna de la criptomoneda líder claramente será una de las historias financieras más importantes del mundo en 2021.

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